Welche Bewertungsmethode bildet den Marktwert eines IT-Unternehmens am akkuratesten ab?

Wir werden wöchentlich von Eigentümer von IT-Unternehmen kontaktiert, da sie den Unternehmenswert ihrer Gesellschaft durch einen erfahrenen M&A-Experten mit IT-Fokus marktnah ermitteln lassen möchten. Einige Unternehmer kommen auch bereits mit einer gewissen Vorstellung hinsichtlich des zu erwartenden Unternehmenswerts zu uns. Dabei beziehen sich manche Inhaber auf die in der Schweiz weit verbreitete Praktikermethode oder sogar auf die Substanzwertmethode.

Die Anwendung der Praktikermethode oder der Substanzwertmethode kann in bestimmten Fällen für die Bewertung eines IT-Unternehmens sinnvoll sein, ist jedoch normalerweise nicht die marktkonforme Methode zur Bewertung von IT-Unternehmen. Die beiden erwähnten Bewertungsmethoden würdigen die Ertragskraft des Unternehmens zu wenig und lassen die Zukunftsperspektiven praktisch ausser Acht – somit ist die Anwendung dieser beiden Methoden zur Bewertung eines service-orientierten IT-Unternehmens meist nicht geeignet.

In der IT-Branche werden häufiger andere Bewertungsmethoden angewendet, die die zukünftigen Cashflows, das Umsatzpotenzial, die Wachstumsaussichten und die immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens berücksichtigen. Es ist für ein praxisnahes Resultat sehr entscheidend, einerseits die richtigen Bewertungsmethoden anzuwenden und andererseits den passenden M&A-Experten mit IT-Transaktionserfahrung auszuwählen. Ein akkurater Unternehmenswert setzt sich aus einer fundierten Bewertungsmethodik sowie aus einer marknahen Plausibilisierung der Resultate durch einen erfahrenen M&A-Spezialisten zusammen. Hinsichtlich eines Unternehmensverkaufs oder zur Standortbestimmung eines IT-Unternehmens sind die nachfolgenden Bewertungsmethoden oftmals die aussagekräftigsten:

• Discounted Cashflow (DCF)-Methode

• Multiples-Methode

• Monte-Carlo Simulation

• Qualitative Bewertungsmethoden für den IT-Sektor

• KMU Scorecard (Bewertungsmethode zur Transaktionsfähigkeit des Unternehmens)

Es ist wichtig zu beachten, dass die Wahl der Bewertungsmethode von verschiedenen Faktoren abhängt, einschliesslich des Zwecks der Bewertung, der Art des Unternehmens, seiner Wachstumsaussichten sowie anderer spezifischer Merkmale und der verfügbaren Informationen. In den meisten Fällen ist die Substanzwertmethode für IT-Unternehmen nicht die beste Wahl, es sei denn, es liegen besondere Umstände vor, die dies rechtfertigen. Es ist wichtig, bei der Bewertung eines IT-Unternehmens professionelle Bewertungsexperten mit IT-Transaktionserfahrung hinzuzuziehen, um sicherzustellen, dass die Methoden ordnungsgemäss angewendet werden und den spezifischen Umständen des Unternehmens gerecht wird.